4月27日消息,由于下游需求及运输受到显著影响，特别是传统下游开工率下滑严重，导致甲醇价格不断下探，虽然近期受五一节前备货支撑出现短暂反弹，但很快又转向下行，整体走势较弱。展望后市，笔者认为，产业与宏观面双重压制，二季度甲醇难言走强。　　供给端，受疫情影响，本年度春检预期不强，多有延迟，进入4月中旬才陆续展开，预计5月结束，其对市场的影响也显然被疫情发酵、煤价下跌等因素对冲和稀释，预计后市很难再产生更大规模的供给收缩效应。进口方面，从历史规律来看，二季度历来是进口增量抬升阶段，预估4月进口船货计划将提高至127万—130万吨附近水平。整体而言，国内春检影响弱化叠加进口增量预期较强的情况下，二季度甲醇供应较为充裕，或至少趋于稳定。　　需求端，传统下游市场较为低迷，4月下旬的补库需求短期抬升了开工率，但目前企业复工复产的不确定性仍强，且二季度也处于传统淡季，从而使得需求前景并不乐观。而新型下游烯烃企业一般为大型企业，抗风险能力相对较强，开工情况良好，4月以来，开工率始终为90%以上，但进一步向上抬升的空间也因此有限。整体而言，二季度总需求难言走强，或仍是略显疲软。　　
　　二季度宏观面对大宗商品市场的影响主要体现在货币政策、原油和疫情三个方面。其中，货币政策方面，美联储通胀问题持续严峻，二季度有两次议息会议，分别在5月初和6月上旬，大宗商品市场压力仍存。原油方面，俄乌局势有望在二季度收尾，且美国释放战略储备以及国际能源署的各种动作，决定了后市再次冲高的概率较小，相应对资本市场的边际影响弱化。疫情方面，后期逐步缓解后，需求或有一定释放，但报复性消费难以再现，在这个滞涨的当下时段，居民消费与企业复工都相对保守，谨慎成为常态。概括而言，宏观面难以给大宗商品市场带来明显支撑。　　综上所述，疫情恢复节奏不定、春检影响淡化的背景下，二季度供需结构或仍偏宽松，产业端驱动向下。展望后市，甲醇市场技术性及阶段性的补涨不可避免，但判断二季度行情整体或为振荡偏弱。